Döviz Kurunun Şirketlere Etkisi

Kur değişimleri şirketleri hem faaliyet hem de finansman tarafında etkiler. Etkinin yönü şirketin gelir, maliyet ve borç yapısına bağlıdır.

Faaliyet tarafı

Gelirlerinin önemli kısmı dövizle olan (örneğin ihracat ağırlıklı) şirketlerde kur artışı TL cinsinden hasılatı yükseltir. Maliyetleri dövize bağlı olan (örneğin ithal hammadde kullanan) şirketlerde ise maliyetler artar. Asıl belirleyici olan, gelir ve gider tarafındaki döviz payının dengesidir.

Bilanço tarafı

Döviz cinsinden borcu, döviz varlığından fazla olan şirketler kur artışında kur farkı gideri yazar. Bu durum net yabancı para pozisyonu ile ölçülür ve finansal tablo dipnotlarında açıklanır.

Analizde dikkat

Kur kaynaklı gelir ve giderler bazen tek seferlik etkiler gibi kar rakamını büyük ölçüde oynatabilir. Bu nedenle esas faaliyet karı ile net kar ayrı ayrı izlenmeli, kur farkının hangi kalemlerde yer aldığına dipnotlardan bakılmalıdır. Tabvendor tablolarında farklı para birimi seçerek şirketin rakamlarını dolar bazında da görebilirsiniz.